2007年美的一系列收购步履固然辅佐其扩年夜了产能、完美了财富链和品牌系统，但也给美的电器带来了巨年夜的现金流压力。不凡是今年2月19日，美的电器以16.8亿现金体例收购小天鹅24.01%的股权之后，资产负债率显著上升。其2008年一季报显示，其资产负债率更是上升到创记载的75.99%。
按照美的电器的成长规划，其增发拟投资的11个项目需要的投资总额高达44.8亿元，对于已经负债高企的美的公司来说，资金缺口显然是十分孔殷的。
美的电器增发后拟投资的11个项目中，所需资金最多的就是家用空调的扩产。对此，胡铸强认为，美的电器在家用空调方面面临较年夜的产能瓶颈。
收购华凌前，美的电器家用空调产能为1200万台/年。为了知足市场需求，2007年美的不得不从华凌贴牌出产了100万台，绝管如斯仍是有部门市场需求无法知足。且美的于2007年下半年起头革新和扩建武汉工场和顺德工场，此举将新增产能850万台/年。再加上2007年尾公司收购华凌公司，获得了200万台产能，此次产能扩张打算完成后美的将拥有2250万台/年的空调产能。
项今朝景虽好，却未必获得市场的支持。美的电器今朝的总股本为18.9亿股，增发不跨越总股本的10%，即1.89亿股，假如要到达35.56亿的融资目的，意味着增发价在18.81元摆布。而今朝的市场行情显然不支持这样的高价。
若按7月22日的收盘价12.73元所募集的资金年夜约在24亿元摆布，与公司原打算的募集目的相差甚遥。这就意味着公司若要按原打算实施增发方案中所有的投资项目，增发后自筹资金的压力依然存在。
“公司规划项目有的已经操作自有资金先期开工扶植了，当然，并非所有项目都要同时上马，可以按照现实情形分轻重缓急。此外，有的项目对资金的需求也存在必然的弹性，比如5亿元的流动资金的填补。”美的电器证券部的一位工作人员告诉记者。
